大海:玉米還將繼續下跌

2018-12-18來源:和訊網 網友評論(0)

  IF、IH、IC主力合約和股市大盤探底回升,周二整體繼續看空

  【基本面】人民銀行17日公告稱,為對沖稅期、政府債券發行繳款和金融機構繳存法定存款準備金等因素的影響,維護銀行體系流動性合理充裕,2018年12月17日人民銀行以利率招標方式開展了1600億元逆回購操作,期限為7天,中標利率與此前一致為2.55%。鑒于周一無逆回購到期,人民銀行實現凈投放1600億元,本周有1200億元國庫定存到期。此次操作結束了長達36個工作日的逆回購暫停。上周五,上海銀行間同業拆放利率(Shibor)全線上行,隔夜Shibor上行13.6個基點,7天、14天、1個月期限Shibor分別上行4.7個基點、3.8個基點、6.6個基點。回購利率方面,存款類機構質押式回購DR007加權平均利率上行10個基點,7天回購R007加權利率上行23.13個基點。

  【走勢預測】IF、IH、IC主力合約和股市大盤上周伊始高開缺口已經完全回補,之后行情有所反彈沖高,上周五股指大盤再度同步回落大跌,反彈結束,走弱回歸,周一盤面先弱后強,探底回升,整體趨弱依舊明顯,我們預計周二股指和大盤還將整體看空。

  玉米、玉米淀粉周二還將繼續下跌

  【基本面】短期來看,影響國內玉米市場的最大的不確定因素為中美貿易摩擦情況,貿易摩擦將從玉米進口、玉米替代品進口、國內玉米大豆種植面積轉化等方面影響國內的玉米市場。1.國內玉米進口為720萬噸配額制,且每年只用一半左右。如果貿易摩擦緩和,進一步取消美玉米25%進口關稅,那么美玉米到港價將大幅低于目前的港口現貨價格,對玉米市場產生利空。2. 目前進口政策主要影響玉米替代品的進口,包括高粱、大麥、DDGS這幾種。美國高粱在2018年初開始反傾銷立案調查,在2018年7月6日增加了25%的關稅;澳洲大麥在2018年11月19日開始反傾銷的立案調查,如果未來放開這幾個品種的進口,預計會增加500萬—1000萬噸的玉米替代品。3. 最重要的影響因素是對國內玉米大豆補貼政策帶來的變化:目前在東北特別是黑龍江地區玉米和大豆爭奪種植面積,今年在貿易摩擦加劇背景下大豆生產者補貼大幅高于玉米(大豆每畝補貼320元;玉米每畝補貼25元),如果貿易摩擦緩和,國內大豆生產者補貼可能會下降,那么明年春耕播種時,玉米的種植面積可能會大幅反彈。

  【走勢預測】玉米、玉米淀粉周一如期受壓下探,近期行情破位下行,盤面更是發力大跌,再創新低,不過如此大跌之后我們明確判斷行情將先反彈修復之后再度回落,強調操作上不建議追空,反彈之后可繼續參與空單,上周行情維持底部震蕩,反彈做空良機完美把握,我們提示本周將繼續下跌,行情再次兌現,周一如期下跌,依舊受壓,我們預計周二玉米、玉米淀粉還將下探為主,操作空單為主。

  棉花小幅震蕩,周二還將反彈

  【基本面】 為了趕在2019年1月1日之前清關,國內對美出口紡織品服裝訂單加緊趕工,這一結果最終反映在9—10月的出口數據上。據中國海關總署的統計數據,9—10月,我國紡織品服裝出口額同比分別增加12.04%和7.26%。市場預計這種情況不可持續。最終,預計被證實,11月,我國紡織品服裝出口額為230.55億美元,同比減少0.26%。9月,美國總統特朗普稱,2019年1月1日起,將10%的加征關稅稅率提升至25%。受此影響,10月過后,我國對美紡織品服裝出口訂單顯著下降。第124屆廣交會上,對美出口成交額同比下跌30%。12月初,中美雙方約定在未來90天內不再加征新關稅。90天后的貿易情況存在較大的不確定性,企業需在90天內完成下單、采購原料、生產、清關等一系列流程,時間上較為緊張。總的來說,90天的緩沖期對國內紡織品服裝出口美國的提振力度有限。

  【走勢預測】棉花周一繼續反彈,繼續艱難反彈,行情連續半月有余維持底部運行,前期沖高大漲之后盤面陷入調整,連續維持偏弱震蕩,不過我們分析這是反彈過程的正常調整,而且震蕩平臺下方形成有效支撐,我們分析連續調整之后本周行情還將再度走強反彈,推薦多單操作,上周起開始反彈上漲,盡如預期,上有壓力下有支撐,我們預計周二棉花還將反彈。

  雞蛋反彈如期,周二還將沖高

  【基本面】上周五全國蛋價繼續保持穩定,大洋路蛋價175-180/箱(穩定),浦西蛋價115-116元/27.5斤(穩定),浠水粉蛋191元/45斤(上漲2元),德州地區152元/40斤(下降2元),青島188元/45斤(穩定),東莞4.2元/斤(下降0.1元)。上周五多地蛋價下跌,銷區走貨偏慢帶動周四產區價出現大幅回調,終端需求仍然沒有見到好轉,預計隨著產區庫存逐漸消化和春節備貨臨近,雞蛋價格下方空間有限。

  【走勢預測】雞蛋周一緩慢反彈,如大海所言,近期弱勢下行,接連暴跌,之后跌勢雖有減緩,但也是不斷下探,行情寬幅震蕩尋求筑底,上周伊始盤面直接低開低走,再創下行新低,隨后接連反彈但繼續受壓,周一反彈壓力未破,我們提示行情將維持底部震蕩,支撐有效,我們預計周二繼續嘗試反彈突破壓力。

  白糖大漲如期,周二還將沖高上漲

  【基本面】今天下午盤面突然大幅拉漲,個別集團現貨報價也數次上調,總體成交偏好,具體情況如下:廣西:南寧中間商站臺暫無報價;倉庫報價5145-5230元/噸,報價不變,成交一般。南寧集團站臺暫無報價;廠倉報價5160-5210元/噸,第二、第三次低價報價分別上調10元/噸,成交不錯。柳州中間商站臺報價5230元/噸;倉庫報價5180-5230元/噸,報價不變,成交一般。柳州集團站臺報價5190-5230元/噸,報價不變,成交一般來賓中間商倉庫報價5160-5210元/噸,報價不變,成交一般。欽州中間商倉庫報價5150-5160元/噸,報價不變,成交一般。貴港中間商倉庫報價5180-5290元/噸,報價不變,成交一般。

  【走勢預測】白糖周一尾盤發力拉漲,如大海所期,行情繼續底部運行,上周行情先弱后強,二次探底,之后一路回升反彈,上周更是走強大漲,大漲之后本周伊始行情維持震蕩,不過現在反彈節奏不改,行情有望突破壓力,周一上漲突破,空間已開,支撐依舊有效,提示行情沖高兌現,我們預計周二還將沖高,多單參與。

  油脂兩粕繼續如期下跌,周二還將下跌

  【基本面】根據國家糧油信息中心12月17日監測顯示;阿根廷豆油(12月船期) C&F價格675美元/噸,與上個交易日相比下跌8美元/噸;阿根廷豆油(2月船期)674美元/噸,與上個交易日相比下跌8美元/噸。加拿大進口菜油C&F報價;進口菜油(1月船期)C&F價格774美元/噸,與上個交易日相比下跌10美元/噸;進口菜油(3月船期)779美元/噸,與上個交易日相比下跌13美元/噸。根據國家糧油信息中心12月17日監測顯示;美灣大豆(1月船期) C&F價格390美元/噸,與上個交易日相比下跌3美元/噸;美西大豆(1月船期)C&F價格383美元/噸,與上個交易日相比下跌5美元/噸。巴西大豆(1月船期)387美元/噸,與上個交易日相比下跌4美元/噸。進口大豆升跌水:墨西哥灣(1月船期)148美分/蒲式耳,與上個交易日相比持平;美國西岸(1月船期)130美分/蒲式耳,與上個交易日相比下跌5美分/蒲式耳;巴西港口(1月船期)140分/蒲式耳,與上個交易日相比下跌3美分/蒲式耳。

  【走勢預測】油脂兩粕(1905合約)上周伊始我們即強調豆油已經結束反彈,再度轉弱下行,棕櫚油震蕩反復,上方嚴重承壓,兩粕雖表現偏強,但也是反彈到位,行情均有望重歸下行,推薦空單重點關注,精準入場,隨后豆油率先發力,其余也是跟跌跳水,空單參與大獲全勝,大跌之后盤面有所反彈修復,我們繼續強調多頭力度明顯不足,明確判斷還將再度下跌,連日行情整體走弱下探盡如預期,我們預計周二油脂兩粕還將繼續下跌。

  橡膠偏強震蕩,周二還將維持震蕩

  【基本面】天然橡膠生產國協會(ANRPC)最新統計數據顯示,2018年9月份,東南亞主產國天膠產量大約1052.8千噸,同比下滑4.65%,環比下滑3.65%。其中,泰國產量384千噸,同比下滑14.67%;印尼產量294千噸,同比增長0%;馬來西亞產量55千噸,同比增長5.36%;越南產量120千噸,同比增長20%;中國產量108千噸,同比下滑4.93%。2018年1-9月ANRPC成員國天然橡膠累計總產量大約8555.2千噸,累計同比增長0.40%。其中,中國天然橡膠累計產量大約553.00千噸,累計同比增長0.38%;泰國天然橡膠累計產量大約3218.50千噸,累計同比增長4.12%;印度尼西亞天然橡膠累計產量大約2892.40千噸,累計同比增長5.15%;馬來西亞天然橡膠累計產量大約443.90千噸,累計同比下滑18.88%;印度天然橡膠累計產量大約437.00千噸,累計同比下滑14.15%;越南天然橡膠累計產量大約740.00千噸,累計同比下滑9.76%。眾所周知,天然橡膠作為一種農產品,具有明顯的季節性特征。從圖一和圖二可以看出,每年的12月至次年3月,中國處于停割期,而東南亞主產區陸續進入減產期,全球天然橡膠供應處于淡季。

  【走勢預測】橡膠近期整體緩步反彈,震蕩走強,上周伊始盤面發力沖高,多頭向上測試壓力,上周四盤面更是一路上漲,突破近期震蕩平臺,走強明顯,不過行情上行起步不會順暢,突破大漲之后行情連日高位震蕩,寬幅洗盤調整,我們預計周二橡膠還將維持震蕩。

  pp、L、瀝青、PTA、甲醇繼續反彈沖高,周二將走弱下跌

  【基本面】PP穩中小漲,幅度50-100元/噸。石化庫存適中,場內現貨資源量不多,市場情緒相對穩定。早間石化價格調整不大,成本支撐尚可,且期貨高開高走對心態略有提振。貿易商試探高報,下游工廠適量采購,氣氛尚可,但高價成交略顯阻力。周一華北市場拉絲主流價格在9050-9200元/噸,華東市場拉絲主流價格在9200-9350元/噸,華南市場拉絲主流價格在9600-9800元/噸。華北地區PP價格部分小漲。受期貨早間上漲提振,現貨價格部分高報。下游按需采購,實盤商談。華南地區PP價格小幅上揚,市場貨源供應一般。期貨高開高走鼓勵業者心態,市場現貨報價小有反彈,貿易商積極隨行出貨。下游工廠適量補倉,實盤商談為主。

  【走勢預測】化工類上周伊始如期回落,走弱大跌,之后進一步同步暴跌,不過我們分析如期暴跌難以持續,明確判斷將有反彈修復,隨后行情如期止跌企穩,連續維持反彈調整,本周伊始再度整體反彈沖高,不過連續反彈之后現在調整已經到位,部分品種上方臨近壓力,我們預計周二化工類將整體走弱下跌。

  螺紋熱卷鐵礦分化背離,周二將整體沖高回落

  【基本面】新干線訊:12月17日,馬鋼對馬鞍山和合肥地區建材價格調整如下:高線:價格上漲20元,現合肥地區Φ8mm HPB300高線執行價格為4160元/噸,馬鞍山地區Φ8mm HPB300高線執行價格為4140元/噸;螺紋:價格上漲20元,現合肥地區Φ20mm HRB400螺紋鋼執行價格為4050元/噸,馬鞍山地區Φ20mm HRB400螺紋鋼執行價格為4030元/噸;盤螺:價格上漲20元,現合肥地區Φ8mm HRB400盤螺執行價格為4200元/噸,馬鞍山地區Φ8mm HRB400盤螺執行價格為4180元/噸。2018年鋼企上市公司的半年報以及三季報也印證鋼價上漲之后帶來的利好。記者梳理上市鋼企公告發現,截至2018年10月底,33家上市鋼企中,盈利達807.8億元。排名前三依次為寶鋼股份(600019,股吧)、鞍鋼股份(000898,股吧)和馬鋼股份,凈利分別為157.47億元、68.47億元和55.83億元。

  【走勢預測】螺紋熱卷鐵礦上周整體先弱后強,探底之后連續回升大漲,不過近日盤面分化已現,鐵礦繼續沖高上漲,不斷上探壓力,熱卷暴漲之后開始承壓調整,螺紋周一也是承壓回落,調整已現,行情節奏如此分化背離,鐵礦獨自上漲也難以持續,我們預計周二螺紋熱卷鐵礦將整體沖高回落。

  黃金白銀周二將再次反彈

  【基本面】美聯儲將做出今年最后一個貨幣政策決定,并為2019年初定下基調。CME的美聯儲觀察工具顯示,市場已基本消化本周的加息預期。然而,市場參與者仍急于看到美聯儲2019年可能的加息的次數。盡管美聯儲在今年9月的預測中已表明明年將加息三次,但市場認為是否會出現調整仍具有不確定性。目前全球重要的金價參考指標仍是以美元標價,因此黃金與美元具有與生俱來的負相關性。而這背后是法定貨幣與天然貨幣之間的較量。美元是全球法定貨幣的代表,目前在全球的金融市場中具有其它貨幣所無法代替的作用。而黃金的誕生正是對法定貨幣的不信任。 

  【走勢預測】黃金白銀周一繼續震蕩,支撐壓力并存,上周行情震蕩反彈,不過行情明顯承壓,沖高無果,來回震蕩調整,上周后期有所再度走強上探,我們連續強調行情反彈之態不改,操作逢低做多為主,上周初期行情直接突破大漲,強勢回歸,但隨后震蕩下跌,但下方依舊有所支撐,我們預計黃金白銀周二行情將有反彈。

  銅鋅鎳強勢回歸,周二將繼續反彈上漲

  【基本面】印度國家綠色法庭(National Green Tribunal)裁定允許Sterlite銅業旗下的Tuticorin工廠復工,判定當地政府Tamil Nadu的關停決定無效。法庭要求當地污染控制管理委員在3周內發放相關重啟許可證,并恢復該煉廠的電力供應。此前Tamil Nadu政府因當地居民抗議,命令永久關停該工廠。該廠銅年產能400,000噸,從5月份開始關停。上海現貨銅報價在49100-49240元/噸,漲40元/噸,對1901合約,貼50元/噸-升20元/噸。周一市場12月最后一個交易日,市場開盤對1901合約報價并且有部分客戶開始不帶票報價,好銅帶票報在+50左右,中午價格下調至+10左右,平水則從+20左右下調至中午的-50左右,濕法市場報價較少。年底商家多鳴金收兵,財務關賬。

  【走勢預測】銅鋅鎳近期行情分化背離,銅鎳回落下跌之后上周整體維持偏弱調整,鋅連續反彈沖高之后嚴重承壓,上周漸行漸弱,回落下跌,不過本周伊始銅鋅鎳行情全線大漲,強勢明顯回歸,尤其銅鎳下方已經形成強勁支撐,我們預計周二銅鋅鎳還將繼續反彈上漲。

  焦煤焦炭搖搖欲墜,周二將進一步回落下跌

  【基本面】近期焦企采購節奏較緩,部分流向徐州以及陜西煉焦煤采購量減少,加之近期火運車皮緊張,影響主產地部分煤礦庫存增加較快,銷售壓力增加,其中山西地區部分主焦煤資源出廠價有30-50元/噸的下調,山西、陜西、山東地區的部分氣煤、貧瘦等配焦資源有50-150元/噸左右降幅。目前CCI山西低硫主焦指數價格1708元/噸,CCI山西高硫主焦指數價格1211元/噸。周一焦炭市場整體持穩運行,近期北方部分鋼廠高爐檢修,高爐開工率小幅下降,焦炭庫存及可用天數小幅增加,多數北方鋼企對后市持看穩觀點,鋼材價格震蕩,鋼廠盈利低位,對焦炭漲價接受程度不高,短期來看,近期焦炭漲跌可能性不大,大概率持穩運行。焦煤市場暫時弱穩運行,部分主焦資源出現小幅回調,臨汾低硫主焦承兌出廠含稅報價1700-1720元/噸。下游焦企對焦煤采購需求良好情況下,煤礦銷售情況有所好轉,礦上基無庫存.

  【走勢預測】雙焦上周伊始如期回落大跌,之后盤面探底回升,開啟反彈,上周四行情更是強勢大漲,再次誘多,之后行情高位震蕩洗盤,上方壓力明顯,周一焦炭震蕩洗盤繼續,焦煤已經率先走弱,跳水下跌,進一步大跌可期,我們預計周二焦煤焦炭將回落下跌,空單繼續重點關注。

  動力煤繼續承壓,周二還將下跌

  【基本面】電力方面,10月份全社會用電量5481億千瓦時,環比下降4.6%,延續9月份以來的下降走勢。12月份居民用電需求進入高峰期,但經濟下行導致的工業用電量不足仍制約著整體用電需求。天氣因素給煤炭需求帶來影響。今年冬季氣溫預計偏高,初步顯現“暖冬”特征,但就近期情況來看,氣溫卻持續偏低。秦皇島港上周平均港口吞吐量41.21萬噸,鐵路調入量51.00萬噸,下游接貨情況并不理想,截止12月10日,港口存量662.50萬噸,相比上周回漲16.55%。其他港口方面,曹妃甸港庫存562.3萬噸,國投京唐港庫存183萬噸,天津港(600717,股吧)庫存211萬噸。四港總體庫存1482.0萬噸,周環比增加7.87%。目前沿海六大電廠日耗量回升至60萬以上,后期需關注寒冷天氣的持續情況,但是今年冬季的整體需求情況明顯低于去年同期水平,這將會給予冬季煤價一定的阻力。電廠庫存方面,今年以來,電廠一直采取高庫存方式,截止12月10日,六大電廠的總庫存量為1791.42萬噸,繼續高位運行。與此同時,煤炭可用天數回落至27天左右。  

  【走勢預測】動力煤周一受壓下行,繼續維持底部震蕩,先抑后揚,近期行情完美兌現,前期行情直接逆轉走強,之后更是一路反彈上漲,沖高不斷,不過經過上周后期兩日加速上漲,我們分析行情已經反彈到位,嚴重承壓,明確指出切勿追高,隨后盤面如期沖高無果,尾盤回落,行情節奏或將在此轉折,上周大跌空單獲利,隨后底部震蕩,周一反彈承壓,我們預計周二還將下行。

  玻璃上漲兌現,周二還將慣性沖高

  【基本面】 12月17日中國玻璃綜合指數1147.66點,環比上漲-1.74點;中國玻璃價格指數1175.09點,環比上漲-2.16點;中國玻璃信心指數1037.95點,環比上漲-0.07點。周末期間玻璃現貨市場整體走勢尚可,生產企業出庫維持正常的狀態,市場信心平淡。上周各個區域市場報價上漲,也存在部分地區漲價沒有落實的情況,主要是部分廠家不愿增加區域間的價格差異。東北地區廠家的冬儲政策已經出臺,提貨時間截止到明年一季度末。  

  【走勢預測】玻璃周一如期沖高上漲,創階段新高,近期行情震蕩反彈,上周也是一路走強上漲,延續反彈,周五更是加速大漲,隨后行情快速沖高,上探壓力位,之后調頭走弱,一路下跌,連續反彈之后行情也有回調需要,上周五行情再次回歸上行,我們提示周一將沖高,行情兌現。我們預計周二玻璃將繼續沖高。

  蘋果止跌反彈,周二還將繼續反彈

  【基本面】中國蘋果網12月17日消息,各個產區前來為節日備貨的客商陸續增多,走貨速度稍有加快,但客商發自己的存貨占據了相當大的份額,整體成交以質論價,部分產區果農挺價心態減弱,順價走貨情況增多。棲霞產區整體交易速度平穩,客商采購以三級果為主,拿一二級貨的情況仍不算多。隨著節日來臨,貼字蘋果走貨加快,整體價格維持穩定。目前紙袋富士80#以上三級果價格在2.50-3.00元/斤,紙袋富士80#以上果農貨一二級價格在4.00-5.00元/斤。沂源產區整體走貨依舊不快,市場客商多來自江西九江、贛州以及湖南、安徽等省份,多采購中上貨源,價格暫時穩定。但隨著交易進行,果農賣貨意愿略有增強,挺價惜售心理有所減弱。目前紙袋75#以上好貨價格在3.00元/斤左右,差貨價格在2.40-2.60元/斤。  

  【走勢預測】蘋果上周伊始我們即強調行情反彈幅度已經到位,上方承壓明顯,明確判斷將有回落下跌,隨后上周盤面如期漸行漸弱,回落下跌,不過本周伊始蘋果直接拉漲,盤面一路走強,行情明顯止跌反彈,有望再度上探壓力,我們預計周二蘋果還將繼續反彈。

  紙漿繼續震蕩調整,周二將走弱下跌

  【基本面】山東旭啟紙業發布停機公告,14號機自2018年11月19日停機,檢修期10天;10號機、12號機自2018年11月19日停機,檢修期15天;8號機自2018年11月22日停機,檢修期8天。2、山鷹紙業(600567,股吧),PM13進行設備改造,改造時間初定為12月6日至12月20日。3、東莞建暉紙業有限公司對外公布,自12月8日起兩臺紙機開始輪流停機,最長停31天,其中3#機自2018年12月8日至2019年1月7日,停機31天,主要生產牛卡紙;4#機自2019年1月3日至2019年1月13日,停機11天,主要生產牛卡紙。4、12月14日,固廢中心公布的2019年第1批建議批準的限制進口類申請明細表顯示,廢紙核定進口總量為503.5180萬噸。

  【走勢預測】紙漿上市以來可謂弱勢盡顯,下行不止,暴跌之后行情有所超跌反彈,不過之后盤面連續沖高回落,報收長長上影線,上周伊始再度如此,數次沖高無果,上周二更是一路下跌,走弱回歸,近日行情再度震蕩調整,連續調整之后我們預計周二紙漿還將走弱下跌。

  

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