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市場人士:原油尚未走出下跌區間

2019-06-28來源:期貨日報 網友評論(0)

  6月26—27日,“第五屆中國石油與化工可持續發展論壇”在上海舉行。與會嘉賓表示,雖然近期“黑天鵝”事件頻發導致油價波動,WTI原油期貨價格一周內從53美元/桶一度漲至59.93美元/桶的高點,但從基本面及市場資金持倉情況來看,原油尚未走出下行區間。未來影響油價的主要不確定因素還是集中在美國市場。

  金聯創石油首席研究員鐘健在會上表示,今年4月中旬油價開始進入下行通道,但下行過程中屢遭中東緊張局勢、突發事件等因素擾動,延緩了下跌節奏。在他看來,油價大概率在近期會經歷一波急挫。

  與去年相比,今年原油相當“不景氣”,這主要是因為美國2018年開始對大型銀行實行強監管,今年持倉資金流出大幅擠壓原油價格泡沫。鐘健認為,今后美國金融監管政策的變化,將決定投機資金進入石油期貨市場的情況,進而決定油價中投機泡沫的大小。未來美國降息進程則會影響進入金融衍生品的資金變化,可能再次形成寬松貨幣政策下的“弱美元、高油價”。綜合各方因素,他預計本輪油價低點在49—50美元/桶,油價由降轉升的拐點可能出現在8月上中旬。

  “現今原油價格主要是由宏觀情況定基調,產業定方向,供需矛盾定漲跌幅。”在徽商期貨上海東方路營業部總經理孫銘澤看來,短期雖然EIA可能再度下調2019年原油需求預期,需求前景黯淡令油價承壓,但美國原油庫存在升至兩年高位后,6月初美國原油庫存錄得減少310萬桶,且美國原油產量也錄得下滑,為油價帶來支撐。她表示,市場最擔憂的還是國際貿易形勢變化帶來的風險。

  鐘健預計,今年下半年OPEC減產將延續,減產幅度取決于6月庫存數據。他認為,從趨勢上看,實際庫存處于下降中,如果6月實際庫存接近目標庫存,OPEC減產幅度有可能下調,并可能對市場情緒形成負面效應。在2019年OPEC超額減產作用下,2—4月原油市場連續呈現供應缺口,全球供需出現少有的偏緊狀況。進入5月,全球供需再度出現緊平衡,供略大于求。目前,上半年以來的供應缺口正在逐步消失,全球原油供需基本平衡。

  對于明年原油價格,期貨日報記者獲悉,參會的部分產業人士并不太看好。相關人士稱,年中大家對明年油市的基本判斷是將出現供大于求的情況。EIA等機構報告也顯示,原油供應每天會多出40萬—60萬桶,而10萬桶是可以使市場價格出現變化的邊際數量。相比于其他商品,原油價格具有更強的金融屬性。今年以來,美國降息預期越來越強,投資者對全球經濟增長的信心受到很大打擊,雖然近期供需面提振油價的事件頻頻發生,但是原油價格總體依然維持下行態勢。


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