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商品期貨分化 黑色系堅挺

2019-06-28來源:新浪財經 網友評論(0)

  新浪財經訊 6月28日消息,午后商品期貨走勢分化,黑色系堅挺,鐵礦石持續強勢漲逾2%,動力煤漲逾1%;化工品漲跌互現,紙漿漲逾2%,燃油漲近%,甲醇跌逾3%,乙二醇、橡膠跌逾2%;農產品多數飄紅,雞蛋漲近1%,白糖大豆玉米等均走升,但紅棗跌逾2%,蘋果跌逾1%;有色金屬偏弱,滬鋅跌逾1%,滬鉛跌近1%。

  截止下午收盤,鐵礦石漲2.07%,紙漿漲2.02%,燃油漲1.87%,動力煤漲1.11%,雞蛋漲0.92%,螺紋漲0.74%;跌幅方面,甲醇跌3.44%,乙二醇跌2.65%,橡膠跌2.49%,紅棗跌2.13%,原油跌1.66%,蘋果跌1.55%。

  供給憂慮重燃 鐵礦石期價強勢回歸

  國信期貨黑色金屬研究員蔡元祺表示,此前鐵礦石期價出現調整主要是受唐山限產力度加大的事件型沖擊,但其基本面大格局并未發生改變,供給收縮預期兌現、港口價格連續上漲以及庫存大幅下滑均體現了鐵礦石現貨市場基本面的強勢。此外,青島港(港股06198)61%PB粉和金布巴粉的基差分別維持在110元/干基、90元/干基的歷史高位水平,也表明短期鐵礦石供給偏緊格局不易發生逆轉。

  從市場關注的供給端來看,蔡元祺分析,高位運行的礦價使得主流礦、非主流礦以及國內鐵精粉均有強烈的增產動機。但從數據上看,年初至今,巴西鐵礦石發運量為561.64萬噸,同比下滑18%;澳洲發運量為1536.8萬噸,同比下滑4.5%,很難彌補巴西淡水河谷潰堤事故引發的供給減量。非主流礦方面,主要變量在于印度方面由于政策的不確定性,年內重啟鐵礦石開采的可能性較低。此外,國產鐵精粉下半年增量在600萬噸-700萬噸,但若要緩解港口現貨緊缺的情況,這部分增量只是杯水車薪。

  對于后市,蔡元祺認為,鐵礦石期價的短期驅動在基差。中線來看,若澳洲、巴西發運量出現明顯反彈,加上船期因素,期現價格拐點凸顯至少要到三季度末四季度初,在此之前,礦價上漲結構有望保留完整。此外,港口庫存和基差水平同樣是重點參考的指標。

  甲醇內地供應趨增

  進入7月,除新奧一套60萬噸/年甲醇裝置計劃檢修25天,陜西咸陽化學60萬噸/年甲醇裝置7月初有檢修計劃外,其余多數裝置處于重啟中。其中,內蒙古世林30萬噸/年裝置已經重啟,魯西80萬噸/年甲醇裝置逐步恢復中,上海華誼、陜西潤中清潔能源、河南心連心、山西同煤廣發等約400萬噸裝置皆計劃在7月中旬前恢復,多數用于我國中西部,內地供應趨于增加。

  雖然神華榆林60萬噸/年MTO裝置7月15日附近計劃檢修5天左右(其間甲醇外采量累計減少3萬噸左右),但近期內蒙古久泰60萬噸/年MTO裝置開工升至七成附近,除自身配套甲醇裝置日供應3000噸左右產品外,暫時少量甲醇需要外采,后期開工有望進一步提升。據悉,南京誠志新建二期60萬噸/年MTO裝置目前已經處于試車中。外加其一期30萬噸/年MTO裝置,理論上甲醇年需求量達到270萬噸左右,處于沿海地區甲醇年需求量企業排行榜首位。剔除自身配套50萬噸/年甲醇裝置外,每年理論甲醇外采量達220萬噸左右,全國范圍僅次于江蘇斯爾邦。若試車順利,不排除7月開始增量供應的可能。另外,魯西集團新建30萬噸/年MTO裝置計劃7月投產,具體情況有待進一步跟蹤。暫時看,需求層面變化不大,后期及時關注以上幾套烯烴裝置的運行情況。

  另外,目前山東部分煉廠開工較低,后期關注其恢復情況。

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